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404 not found · 2024年06月02日

短于一年多久算一期?以及适用的折现率

 11:15 (2X) 


(1)这道题一期为什么不是3个月,而是1个月——不是应该以派息周期作为一期吗?是否默认短于一年的,每期是1个月?

(2)折现的时候3%为什么直接用,这不是年化3%吗,这不应该是(1+APR4/4)^4 = 3%,求APR4么?



2 个答案

李坏_品职助教 · 2024年06月03日

嗨,努力学习的PZer你好:


不需要换成月利率,以讲义P129的例题为准:

这里也是一道forward的计算题,年利率4%不用调整,折现的时候先按照月份数求出年限 = 2/12 = 0.167, 所以PV(I) = 0.2 / (1+4%)^0.167。


这个是CFA官方协会给的解题方法,此处就不需要再用APR了。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

李坏_品职助教 · 2024年06月02日

嗨,从没放弃的小努力你好:


折现周期小于1年默认用1个月作为一期。


(1+3%)^(3/12)其实就是以1个月作为一期的复利折现,就是把折现期间看做是3/12 年。计算小于1年的衍生品问题,不需要求APR这么复杂,直接把1个月作为一期,然后复利折现就行了。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

404 not found · 2024年06月02日

第一,不论折现期是多少(幂指数是多少),3%不是应该换成月利率3%/12吗?第二,APR不就是用在小于一年期,统一期限的吗?

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