老师好，假设long futures
问题1:F0（90）=1000点，代表T（到期日）90天时用1000点买资产。
但是第一天结算时，F1（90）是1100，T（到期日）90天时用1100点买资产。不是多花100点买资产，long futures不应该是亏100点吗？
问题2:对于期货来说，F0（90）在1时间点就不存在了对吗？最后存在的是F（89）90，是吗？
问题3:每天的盈亏之和还是等于F0（90）和第90天的现货之差？
李坏_品职助教 · 2024年06月02日
嗨，爱思考的PZer你好：
比如0时刻我用1000元的价格做多了一份小麦期货，这就意味着这份期货如果持有到期末，我需要以1000块钱的交割价格找对手方买入小麦。这个期初的期货报价1000元，就是我的交割价格，永远不变。
0时刻我做多小麦期货不需要花钱，但是标记价格是在1000元，未来的小麦期货收盘价只要比这个大，我就赚钱。比这个低，我就亏钱。
到了第二天收盘之后，期货报价从1000元变成了1500元，这说明这份期货变得更值钱了。我现在依然持有这份期货多头，依然可以在期末以1000块钱买入小麦（我占了便宜）。假如我现在平仓（卖出期货）的话，我可以立刻差价利润，差价利润=1500-1000=500。
但是如果期货报价是从1000元跌到了500元，那么我当天收盘后有亏损500元，期货的逐日盯市制度也就是保证当天收盘之后，客户的保证金足以支付亏损，不会出现爆仓现象。
建议同学再回去听听Financial markets and products关于futures contract的基础课，复习巩固一下效果更好。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
梦梦 · 2024年06月02日
看了这个例子我明白了，也就是盈亏就看一开始是long futures 还是short futures，如果是long futures卖出就是平仓就是short futures，赚还是亏就看结合一开始是long 还是short 和每日结算时期货的价格。感谢老师！
李坏_品职助教 · 2024年05月31日
嗨，从没放弃的小努力你好：
问题1：你混淆了期货报价与交割价格的定义。签订期货合约时，F0(90)=1000，这个1000是交割价格（同时也是期初的期货报价），意思是：假如你持有这份期货一直到期末，那么需要按照1000点的价格买入资产。交割价格在签订合约之后永远不变。
第一天收盘之后，期货报价上升至1100，但此时交割价格依然维持在1000点。意思是，如果持有到期末，你依然可以用1000点买入资产，但这份合约现在的市场报价是1100，所以是合约变得更值钱了，你赚了。
问题2：F0(90)在期货签订之后一直是作为交割价格不变的，后面每天变化的都是期货报价。
问题3：逐日盯市制度的目的就是让每天收盘后的盈亏求和之后，等于第90天的期货报价与第0天的期货报价（也就是交割价格）之间的差。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
梦梦 · 2024年06月02日
老师好，看了解答我还是不太理解期货报价是什么意思，买/卖期货在0时刻不用花钱也就是value是0，期货的报价不就是约定某日以什么价格到期去买/卖标的资产吗？这个报价是什么意思？能否举例子说明