Module 2 原版书课后题 28题

同学你好，A选项说的是罚没的股票，既然都罚没了，这部分股票直接就不在基础发行的股票里面，肯定不可能有稀释作用或反稀释作用；C说的是已经settle的RSU，既然settle了，那这部分股票直接就已经计入basic shares outstanding里面了，根本就不存在潜在稀释的可能性，和题目无关——所以A和C都是无关选项

1）不是，同学你可以参考一下前面老师讲解的treasury stock的计算那一部分的知识点，并不是所有的shares都具有稀释或是反稀释作用的，具体必须通过treasury stock的方法进行判读以后才能确定该类shares到底有无稀释作用

2）助教理解你是想说，本题的思考过程中，需要先理解一般的如果出现net loss，计算diluted EPS的时候会遇到哪些问题；然后才能知道对公司估值的时候，需要明白之前NI为负数时候公司给出的diluted shares的数量是不准确的，需要重新把一些之前是anti-dilutive 的unvested shares再加到diluted shares的数量里，才能正确计算真正的dilutive shares。

同学你好，首先，1）题目并没有说只要NI有loss,就一定会有unvested share-based stock。题目的意思是，如果公司报告了NI的损失，那如果要计算diluted shares的时候，应该如何处理的问题；2）并不是所有的unvest shares 都是反稀释作用的，而是特定的，diluted EPS = NI / 所有的diluted shares 之和

其次，同学需要搞清楚这道题的背景，这道题的背景是：在NI是负数的时候，平常的一些有稀释作用会使diluted EPS变小的这些shares 都会导致一个负数的绝对值变得更小（譬如-0.1变成-0.01）那就会使EPS反而看起来变大了，所以在NI是负数的时候，就不能把平时具有稀释作用的shares 加到分母上了，而是应该用最小的shares金额做分母计算此时的diluted shares ——所以在一般情况下具有稀释作用的一些unvested shares 就变成了anti-diluted shares了

然后请看以下讲义截图，本题对应的就是第一个点点的内容

这里的add xxxxxx to diluted shares count其实是在说，对未来的估值要考虑这些反稀释作用的shares,而不是现在立刻考虑

以第一个点点的说明为例，当NI为负数，由于一般的有稀释作用的unvested shares（也就是B选项的unvested share-based awards.）反而会使计算出来的diluted EPS变大，那公司计算dilutive EPS的时候其实就已经把这些反稀释作用的shares删除了，最后公司报表里披露的dilutive shares的数字可能特别小——但是未来，公司一旦盈利了，那原来由于NI为负数导致的那些有稀释作用但被剔除的shares就应该被加回来，从而才能算出未来真实的dilutive shares