宇宙球求 · 2024年05月25日

“Among the five asset classes,”如何理解

NO.PZ2018110601000015

问题如下：

A risk parity asset allocation approach is used to allocate asset classes in a portfolio. Among the five asset classes, foreign equities have the highest risk, and have the highest covariance with other asset class returns. In this case, the weight of foreign equities should be:

选项：

smaller than 20%

equal to 20%

greater than 20%

解释：

A is correct.

考点：risk parity asset allocation

解析：在risk parity asset allocation方法中，每个资产对于组合总风险的贡献度都是相等的，总共5类资产，因此每个资产对于组合总风险的贡献度占比都为20%。由于foreign equities在5类资产中的风险最大，因此foreign equities的权重占比应当小于20%。

“Among the five asset classes, foreign equities have the highest risk, and have the highest covariance with other asset class returns. ”这句怎么理解：

可以不可以简单直接立即为 foreign equities 风险最大所以应该少配？

the highest covariance with other asset class returns.的变量该怎么理解？

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2 个答案

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Lucky_品职助教 · 2024年05月27日

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好：

风险平价在资产配置里的观念是，每个资产类别对投资组合的总风险的贡献应该相等。在这个例子中，有五个资产类别，如果平均来看，每个资产应该贡献总风险的20%，但是由于foreign equities 是这五类资产中风险最高的，并且foreign equities与其他资产的协方差也是最高的，所以如果想要让foreign equities贡献出和其他资产相同的风险，那就需要foreign equities的配置权重必须小于平均的20%，因为它们必须具有低的相对权重才能实现与其他资产类别相同的风险贡献。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！