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豆好 · 2024年05月25日
答案 long receiver swaption
问题： 题目预期下一年的利率会下降50， 那就是短期的bond 会有收益。 那不是应该 买floating, pay fix 吗？
那应该short receiver swaption 才对？
pzqa31 · 2024年05月25日
嗨，爱思考的PZer你好：
不是的，因为在利率下降的情况下，债券价格上涨，此时应该提高久期获利，所以要收固定付浮动（因为默认固定端久期大于浮动端久期）。而且也不应该是short头寸，因为这里肯定是要主动出击，如果作为short方，long方可以选择不行权，此时就无法获得利率下降带来的收益。
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