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洪铭泉 · 2024年05月21日

直接用price ✖️ par amount 不是可以吗,为啥还要除个100

NO.PZ2023090201000100

问题如下:

Based on the following table, the duration of the portfolio is closest to:

选项:

A.9.48. B.9.35. C.9.74.

解释:

B is correct.

The market values of the bonds (Price × Par amount) are $17,479,376, $4,018,928, and $6,771,416, respectively, for a portfolio value of $28,269,720. Therefore, the duration of the portfolio is 17,479,376 / 28,269,720×8.56+4,018,928 / 28,269,720×9.19+6,771,416 / 28,269,720×11.48=9.35

考点:portfolio duration

解析:组合久期是将组合中各资产的久期加权平均的结果,权重为各资产的市场价值占组合市场价值的比重。

1、首先先计算各资产的市场价值以及总市值。市场价值 = Price /100 × Par amount,三个债券的市场价值分别为$17,479,376、$4,018,928、$6,771,416,加总后总市值为$28,269,720。

2、计算各资产的权重:W1= 0.6183、W2 = 0.1422、W3 = 0.2395

3、portfolio duration = 8.56 × 0.6183 + 9.19 × 0.1422 + 11.48 × 0.2395 = 9.35

市场价值 = Price /100 × Par amount

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2024年05月21日

嗨,爱思考的PZer你好:


这里的price指的是每一百面值的债券1价格为109.2461,每一百面值的债券2价格为100.4732,每一百面值的债券3的价格为84.6427。

1、债券1的面值是16 million,每一百面值的债券1价格为109.2461,换句话说每一块钱面值的债券1价格为109.2461/100 = 1.092461,再乘以总面值16million,1.092461×16000000 =17,479,376

2、债券2的面值是4 million,每一百面值的债券2价格为100.4732,换句话说每一块钱面值的债券2价格为100.4732/100 = 1.004732,再乘以总面值4million,1.004732×4000000 =4,018,928

3、债券3的面值是8 million,每一百面值的债券3价格为84.6427,换句话说每一块钱面值的债券3价格为84.6427/100 = 0.846427,再乘以总面值8million,0.846427×8000000 =6,771,416

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