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分红比率恒定不代表eps恒定或者按规律增长吧?
记得公司金融里讲过分红分为1.stable分红策略和2.constant payout ratio策略,一般stable分红策略才代表分红比较稳定,为什么这里constant payout ratio策略也可以认为是分红稳定了呢?
王园圆_品职助教 · 2024年05月20日
同学你好,首先,这类题目做题原则就是矮子里面拔高子,一定是选三个里最对的,或者错的最少的
statement2说公司只是暂停几年分红,并不是以后都不分红了,所以DDM不能用的说法不正确。其实我们平时做题也能遇到暂停股息的情况,比如前三年不分红,股利从第四年开始发放到永久,那么我们照样可以使用DDM。
statement 1说FCF模型不可用于被投资公司要被整体收购的情况——这个说法也肯定错误,FCF本身就是公司自由现金流或大股东自由现金流的意思,就是最适合用来在公司整体被收购的时候用来估计公司价值的
而statement 3说了公司的分红比率稳定,那如果公司的NI是可以被估计的(题目也没有说不能估计),就可以据此估计每年的分红也就是未来的每年DDM的现金流了——所以statement 1起码这么表述没有错误
所以三个选项只能选C