老师,您好!
这是一道二级押题,如下:
![](https://qa-prod.oss-cn-beijing.aliyuncs.com/user-dir/stu_93701/hJFcS4dKQc6xwAtB2spamBRfTsYPsP7x_1716193340905.png)
我计算的结果是1.467,没有合适的答案。例题解析也不是很清楚,麻烦老师解答一下吧,谢谢!
李坏_品职助教 · 2024年05月20日
嗨,努力学习的PZer你好:
本题是一个欧式看跌期权的两阶段二叉树。
我画的这个二叉树,黑色数字是股价,红色数字是看跌期权的payoff。
每一阶段股价上涨的概率p_u = [(1+r) - d)] / (u-d) = 0.45, 所以每一阶段股价下跌的概率p_d = 1-0.45=0.55.
先从最后t=2折现到t=1:
put option value at t=1时刻 = (0.45*0 + 0.55*7.545) / (1+r) = 4.066,
再从t=1时刻折现到t=0:
put option value at t=0时刻 = (0.45*0 + 0.55*4.066) / (1+r) = 2.1914.
所以选B。
----------------------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!