01:49 (2X)
老师，利率上升，价格下降，callable也就是不会赎回而已，和普通的债券有何区别呢？ 这题为何不能选BOND 3
吴昊_品职助教 · 2024年05月20日
嗨，努力学习的PZer你好：
bond3是不含权债券，利率无论如何变动，effective duration都不会有变化。
而对于callable bond，当利率下降的时候，由于发行人提前赎回债券，导致平均还款期变短而effective duration变短。当利率上升的时候，发行人不会提前赎回债券，effective duration相比提前赎回更长。其实这个是callable自身的对比，利率下降提前赎回，effective duration变短；利率上升不赎回，effective durtaion变长，所以选Bond 4
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！