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18810877372 · 2024年05月19日

选大类资产和选组合的区别请帮忙再区分解释一下

  1. ESG
  2. ESG integrated portfolio construction and management

NO.PZ2022072902000008

问题如下：

Which of the following is an active quantitative approach to embed ESG within a portfolio?

选项：

A.Weighting ESG as an idiosyncratic factor in a multi-factor stock selection algorithm.

B.Consideration of ESG scoring and relevant metrics in security-specific investment decisions.

C.Minimising tracking error against benchmark indices.

D.Solving the mean-variance optimisation problem to arrive at the best sectors for asset allocation.

解释：

选项A正确，量化方法下的主动投资关注风险因子，例如将ESG作为一个单独的风险因子纳入多因子选股模型中；

选项B错误，自主选择（定性）的方法更关注通过ESG打分来选择个股；

选项C错误，最小化tracking error的投资策略属于被动投资策略；

选项D错误，MVO是大类资产配置的方法。

突然有点迷糊了，麻烦帮忙解释一下

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1 个答案

王岑 · 2024年05月20日

嗨，从没放弃的小努力你好：


一般而言，我们说"选大类资产"，是指Asset Allocation，说"组合"，是指Portfolio Construction。

Asset Allocation：

  • 投资决策中的战略层面，涉及到决定投资者的资产组合中不同资产类别的分配比例。
  • 资产类别可能包括股票、债券、现金、商品、房地产等。
  • 资产配置的决策通常基于长期投资目标、风险承受能力、市场预期和经济周期等因素。
  • 它是一个宏观层面的决策，关注的是整体组合的风险和回报特征。

Portfolio Construction：

  • 这是投资决策中的战术层面，涉及到在已经确定的资产类别内部选择具体的投资工具，如股票、债券或其他金融产品。
  • 组合构建可能包括选择个股、个债、基金或其他衍生品。
  • 这个过程通常涉及到对个别证券的深入分析，包括定量分析（如财务指标、估值模型）和定性分析（如公司管理、行业地位、竞争优势）。
  • 它是一个微观层面的决策，关注的是组合内部各个资产的具体表现和相互作用。

在这道题中，选项D提到的“解决均值-方差优化问题以找到最佳的资产配置部门”实际上是指资产配置的过程。均值-方差优化是一种常用的量化方法，用于在给定的风险水平下最大化预期回报，或者在给定的预期回报下最小化风险。这种方法通常用于资产配置阶段，帮助投资者在不同的资产类别之间分配资金。

而将ESG因素嵌入到投资组合中，既可以在资产配置阶段考虑（例如，决定在ESG表现较好的资产类别中分配更多资金），也可以在组合构建阶段考虑（例如，选择ESG评分较高的个股或债券）。选项A描述的是一种在组合构建阶段将ESG作为选股因子的量化方法。

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努力的时光都是限量版，加油！

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2024-06-11 13:58 1 · 回答

NO.PZ2022072902000008问题如下 Whiof the following is active quantitative approato embeESG within a portfolio? A.Weighting ESG iosyncratic factor in a multi-factor stoselection algorithm.B.Consiration of ESG scoring anrelevant metriin security-specific investment cisions.C.Minimising tracking error against benchmark inces.Solving the mean-varianoptimisation problem to arrive the best sectors for asset allocation. A正确，量化方法下的主动投资关注风险因子，例如将ESG作为一个单独的风险因子纳入多因子选股模型中；B错误，自主选择（定性）的方法更关注通过ESG打分来选择个股；C错误，最小化tracking error的投资策略属于被动投资策略；误，MVO是大类资产配置的方法。 b翻译并进一步下

2024-05-20 04:01 1 · 回答

NO.PZ2022072902000008问题如下 Whiof the following is active quantitative approato embeESG within a portfolio? A.Weighting ESG iosyncratic factor in a multi-factor stoselection algorithm.B.Consiration of ESG scoring anrelevant metriin security-specific investment cisions.C.Minimising tracking error against benchmark inces.Solving the mean-varianoptimisation problem to arrive the best sectors for asset allocation. A正确，量化方法下的主动投资关注风险因子，例如将ESG作为一个单独的风险因子纳入多因子选股模型中；B错误，自主选择（定性）的方法更关注通过ESG打分来选择个股；C错误，最小化tracking error的投资策略属于被动投资策略；误，MVO是大类资产配置的方法。 请问这四个分类下分别有哪些策略

2024-05-07 17:06 3 · 回答

NO.PZ2022072902000008 问题如下 Whiof the following is active quantitative approato embeESG within a portfolio? A.Weighting ESG iosyncratic factor in a multi-factor stoselection algorithm. B.Consiration of ESG scoring anrelevant metriin security-specific investment cisions. C.Minimising tracking error against benchmark inces. Solving the mean-varianoptimisation problem to arrive the best sectors for assetallocation. 复杂的定量方法将ESG作为专有因子直接嵌入算法模型中，从而推动投资组合的股票选择。 为什么不能选D

2024-04-28 15:19 1 · 回答