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SHAO · 2024年05月17日

老师,请教下

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NO.PZ202304110100000204

问题如下:

When removing the multi-factor analysis from his research report, does Grohl violate any CFA Standards?

选项:

A.

No.

B.

Yes, because he no longer has a reasonable basis for his recommendation.

C.

Yes, because he is required to make full and fair disclosure of all relevant information.

解释:

Removing the multi-factor analysis from the research report does not constitute a violation. Grohl diligently prepared the internal document according to the firm’s traditional format with a complete fundamental analysis and recommendation—indicating diligence and a reasonable basis for his recommendation. It would be wise for Grohl to retain records of the multi-factor analysis but he need not retain the analysis in the research report to comply with Standards V(A)–Diligence and Reasonable Basis or V(C)–Record Retention.

老师,G听领导的随便删了重要部分,这不违反diligence and reasonable basis吗?他为啥不算违反呀

1 个答案
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王暄_品职助教 · 2024年05月17日

在这个案例中,Grohl的行为并不构成对diligence and reasonable basis准则的违反,原因有以下几点:


  1. 勤勉和合理依据的定义:diligence and reasonable basis要求投资专业人士在做出投资建议之前,必须进行充分的研究,并确保他们的建议有合理的基础。这并不意味着投资建议的所有细节都必须包含在最终的报告中。
  2. 公司内部的决策流程:在这个案例中,Grohl是在遵循公司内部流程和上级(Brecksen)的指示下工作的。他进行了详细的研究,包括多因素模型分析,并在此基础上提出了购买建议。尽管最终报告中未包含多因素模型分析,但这并不改变他最初研究的勤勉性和合理性。
  3. 记录的保留:虽然最终的报告中没有包含多因素模型分析,但准则并不要求所有分析细节都必须公开披露。重要的是,Grohl进行了充分的研究,并有合理的基础来支持他的建议。他可以选择保留这些分析的记录,以备将来需要时参考或解释。
  4. 团队合作与责任分配:在投资公司中,投资决策往往是一个团队努力的结果。在这个案例中,Brecksen作为上级,对最终的报告内容和格式有决定权。因此,即使Grohl进行了额外的分析,但最终报告的呈现方式需要遵循公司的规定和上级的指示。

综上所述,尽管多因素模型分析没有被包含在最终的报告中,但Grohl在研究过程中展现了勤勉性,并确保了他的建议有合理的基础。因此,他的行为并不违反diligence and reasonable basis

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