Olivia.W🌸 · 2024年05月17日
NO.PZ2023122201000125
问题如下：
A catch-up clause allows the GP to receive 100% of the distributions above the hard hurdle rate until he receives 20% of the profits generated, and then every excess dollar is split 80/20 between the LPs and GP, assume that the GP has earned an 18% IRR on an investment, the hard hurdle rate is 8%, and the partnership agreement includes a catch-up clause.
解释：
没看懂…………………
pzqa35 · 2024年05月17日
嗨，爱思考的PZer你好：
这道题是说我们存在hard hurdle rate和catch up clause的情况。
这个基金的return是18%，hard hurdle rate是8%，绩效奖是按照20%征收，且存在catch up clause，那么扣除hurdle 之后的收益是18%-8%=10%，对这10%征收20%的绩效奖，也就是绩效奖=10%*20%=2%,那么先把hurdle 部分给LP，同时把绩效奖给GP，剩余部分=18%-8%-2%=8%。
catch up clause指的就是剩余的8%仍然可以是GP和LP进行2、8分账，也就是属于GP的remaining=8%*20%=1.6%，属于LP的remaining=8%*80%=6.4%。
所以最终GP拿到的就是2%+1.6%=3.6%
LP拿到的就是8%+6.4%=14.4%
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