政府发行国债，货币总量不变，原来的在M2里的比如流通中现金、存款等转移到M3的金融债券，使M2减少了。题上说不会导致 M2 增加，为什么错呢
哪一种情况会导致 m 2 增加呢
wq_品职助教 · 2024年06月05日
嗨，爱思考的PZer你好：
具体来梳理一下：
（一）社会公众承购国债
公众购买时货币供应量减少，政府对筹资资金的运用又使货币回到了社会中，对货币供应量没有影响，不会改变货币供应量。
（二）商业银行承购国债
商业银行购买国债有两种方式，一是收回已向社会发放的贷款，二是动用超额准备金。
（1）若选择减少贷款的办法，那么，收回贷款是货币供给量的直接缩减；当政府将借款运用后，社会上银行存款增加，又将增加货币供给量，综合收缩和扩张效应，用减少贷款的办法购买国债对货币供给量的影响是中性的。
（2）如果选择动用超额准备金的办法，则动用准备金时并未减少货币供给量，而政府债券的运用却又扩张货币，所以综合的效果是扩大了货币供给量。
（三）中央银行承购国债
中央银行承购国债，对货币供给一般起扩张效应。
中央银行购买国债，在中央银行的账户上反映就是，中央银行负债（财政存款）和资产（政府债券）的等额增加，如果到此为止，应该说社会上还并未出现增加的货币。然而政府购买国债的目的是使用这笔资金，不可能把借到的货币窖藏起来，当政府运用这笔资金时，在商业银行的账户上，就会出现负债（社会存款）和资产（准备金）的同时增加，因为准备金的增加，银行就可以增加发放贷款，这样整个社会的货币量就会增大。
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