想问一下老师这里怎么看出来cds3是gain的啊，是因为upfront preimum是等于（current credit spread-coupon）*期限，算出来是正数，所以是gain吗，谢谢老师
pzqa31 · 2024年05月16日
嗨，从没放弃的小努力你好：
CDS 3期初的头寸是seller，期初spread是6.5%，现在spread变成6%，对于seller一方来说，spread变小，是gain，所以现在平仓有gain。
根据upfront premium=(spread-fixed coupon）*ED，spread＞fixed coupon，说明期间buyer支付的coupon少了，所以期初buyer要一次性支付一个upfront premium，也就是说期初seller是收upfront premium，题目问的是现在平仓，所以，应该进入反向头寸，pay upfront premium。
综上，选择B。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！