mock A section2 case 6 quity

同学你好，注意，这道题比较特殊，它问的不是优先股的股利对FCFF和FCFE的影响，而是优先股本身的新发行，在0时刻对FCFF和FCFE的影响

所以讲义上相关的知识点其实是没有讨论到这个内容的

首先，FCFF是公司自由现金流，是公司通过运营，努力销售产品的经营获得的归属于整个公司的现金流，现在新发优先股就类似于发行债券，对于公司整体经营现金流是不会有任何影响的，所以FCFF依然不变

其次，对FCFE来说，由于优先股发行获得的现金类似新借入的债务，所以可以使当年股东自由支配的现金更多，相当于NB变得更大，所以FCFE是在第0年会更大的

但是就像你这里截图的B选项解析中写的，后面随着优先股需要支付每期的股息（类似于债务的interest expense），那后期则会使FCFE减小，这里的结论就和讲义给的关于优先股股利对FCFE影响的结论是一致的了