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IRP说的(F-S)/S=R(INR)-R(USD),当报价是INR/USD的时候,所以F变大就会让两国利率差变大,公式层面可以理解。
1)但是,老师讲的forward premium for INR/USD 意味着USD会相对于INR升值是吧,那么我疑惑的点是:USD升值,于是USD的利率r会降低?还是说USD升值,最后导致INR的利率会变高?
2)这件事跟比索问题的关系又是什么?比索问题说的是热钱涌入导致货币利率短期升高,一直高到无法承担如此高负担的利率而热钱开始跑路,最后利率狂跌,这件事是再之后发生的吧?如果1)和2)结合在一起就变成,卢比等价于比索问题里面的比索,卢比的利率高,热钱涌入,然后USD的升值,导致卢比的利率变更高,于是相对于USD的投资利率也就变高?
3)再从公式Rdc=(1+Rfc)*(1+Rfx)的角度来理解,假设报价方式是A DC/FC, 那么 A变大,Rfx这一块就会变大对吧?现在DC是USD, FC是INR, 汇率是1/A 那么1/A变大等于A变小,那么Rfx不就变小了吗,同时Rfc没提到会改变,那么,Rdc也变小了呀,怎么会favorable了呢?(当然,按比索问题理解,Rfc短期内是变更大的,这就导致两项相乘不确定了呀?)