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时光伤痕 · 2024年05月14日

我没有道德

想问一下老师这道题,就是他以50价格卖自己的股票,不是撮合了交易了吗,因为现在ask是52,他只按50卖,不是还少赚了两块,怎么就获得了巨大收益了。谢谢老师


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王暄_品职助教 · 2024年05月14日

关于交易优先级的问题

  • 根据CFA道德准则中的“优先交易”标准,投资顾问在执行客户订单时,必须确保客户的交易优先于自己的交易。这意味着,如果Somer决定卖出自己的股票来满足客户的买入订单,他实际上是在将自己的交易置于客户之前,这违反了交易优先的原则。

关于Somer是否从交易中获利的问题

  • 题目中提到,客户以50美元的单价下了一个限价买入订单,而市场上的最低卖价是52美元。如果Somer以50美元的价格将自己的股票卖给客户,那么他确实没有获得市场上的最高可能价格(即52美元)。但是,这并不意味着他没有从这笔交易中获利。
  • Somer的获利不仅在于他卖出的价格,还在于他避免了在市场上以更低价格出售的风险,以及他通过这笔交易减少了自己在该股票上的敞口,从而可能降低了投资风险。
  • 此外,以低于市场价的价格卖给客户也可以被视为一种对客户的好处,但这并不改变Somer从这笔交易中获得了个人利益的事实。

综上所述,虽然Somer以低于市场价的价格出售股票似乎让他少赚了一些钱,但实际上他仍然从这笔交易中获得了个人利益,因为他得以减少了自己在该股票上的风险敞口,并且可能避免了未来股价下跌带来的损失。更重要的是,他违反了“优先交易”的原则,即将客户的交易置于了自己的交易之前。因此,正确答案是C:“是的,因为他将从为客户的交易中个人获利”。


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