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Jessica XU · 2024年05月13日

accrued interest

NO.PZ2023120801000040

问题如下:

Bond G, described in the exhibit below, is sold for settlement on 16 June 2014. The full price that bond G will settle at on 16 June 2014 is closest to:

Annual coupon: 5%

Coupon payment frequency: semiannual

Interest payment date: 10 April and 10 October

Maturity date: 10 October 2016

Day count convention: 30/360

Annual yield-to-maturity: 4%

选项:

A.

102.36

B.

103.10

C.

103.65

解释:

Correct Answer: B


请问这个公式对吗? accrued interest = (t/T)*PMT, 为什么不能用4月10日的PV加上算出来的Accrued Interest得到full price

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2024年05月14日

嗨,从没放弃的小努力你好:


accrued interest = (t/T)*PMT,这个公式是计算AI的,没有问题。但是不适用于本题。

1、首先明确一点:102.36是4月10号的数值,这个数值既可以看成是full price,也可以看成是flat price(因为4.10是付息日,付息日当天的AI=0)。

2、如果102.36是6.16的flat price,才可以直接加上AI,即加上4.10到6.16之间的accrued intersect得到6.16的full price。时间点要对应好,不能拿着前一个时间点的flat price加上AI,得到这一时间的full price。

3、所以我们正确的思路是:将4.10的full price102.36复利到2014.6.16,得到full price为103.10。这两个数据都是full price,对应的时间点不同。

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