为什么续发价格会显著区别于par？

嗨，从没放弃的小努力你好：

1、这道题考察的是reopening的定义，知识点在LM3---债券的一级市场，参考基础班讲义P68页。

2、再发行的债券在市场上的售价与其面值有显著差异，这种情况可能发生的原因包括：

①利率变动：如果自债券首次发行以来市场利率有所变化，那么债券的市场价值就会上升或下降，以反映其相对于当前市场利率的吸引力。

②信用评级变化：如果债券发行者的信用评级改善或恶化，这也会影响债券的市场价格。信用评级提升通常会导致债券价格上升，而评级下降则可能导致价格跌破面值。

③市场需求：债券的市场需求也会影响其价格。如果债券非常受欢迎，其价格可能会超过面值。

当再次发行债券时，通常是以当前市场价格而非面值来定价，这就是为什么价格会与面值有显著不同。这种做法称为债券的“重新开放”，指在原有债券条款下增发更多债券的操作。这允许发行人在不改变债券原有条款的情况下，根据市场状况筹集更多资金。

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