关于公允价值和现金流量套期 的 准确界定

嗨，爱思考的PZer你好：

我们已经有资产或者负债了，如何区分担心公允价值还是担心现金流量？

对于已经确认的资产或负债，首先要判断企业需要规避的是什么风险，是现金流量风险还是公允价值的风险，从而判断是公允价值套期还是现金流量套期。

（1）①如果企业想锁定当期的交易价格，那么需要规避的是未来在此交易价格基础上的公允价值变动，所以是公允价值变动套期。

②如果是针对已确认的资产或负债签订了一项尚未确认的确定承诺，因为未来收付的现金已经由合同锁定，那么也没有现金流量的风险，是公允价值套期。

可以看看这道理郭老师基础班的例题，也是教材的例题【13-35】

（2）①如果企业想锁定未来的交易价格，由于未来的价格处理波动中，波动的价格导致交易产生的现金流量也是波动的，所以是现金流量套期。可以看看这道理郭老师基础班的例题，也是教材的例题【13-36】。

②对于极可能发生的预期交易就是这种情况。因为以后交易的价格是波动的，所以未来收付现金流量的风险，所以是现金流量套期。

再如：买入期货合约，对预期商品销售的价格变动风险进行套期：“预期商品销售的价格”不是公允价值，所以对于它的风险变动不是公允价值套期，而是现金流量套期。

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嗨，爱思考的PZer你好：

公允价值套期，是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺（除了没入账，合同已经确定了，现金流已经是固定的），或上述项目组成部分的公允价值变动风险敞口进行的套期。该公允价值变动源于特定风险，且将影响企业的损益或其他综合收益。

简单来说：我们已经有资产或者负债了，我们担心的是他的公允价值（市场价格）的变动（资产下跌或负债上涨），所以通过套期，固定将来的价格。

现金流量套期，是指对现金流量变动风险敞口进行的套期。该现金流量变动源于与已确认资产或负债、极可能发生的预期交易（还没发生，未来支出的现金流还不确定），或与上述项目组成部分有关的特定风险，且将影响企业的损益。

简单来说：由于将来发生的现金流量是不固定的，担心未来成本上涨所做的套期。

选项A：企业签订合同以固定外币价格购买资产，为规避汇率风险，签订远期外汇合同

既可能是公允价值套期也可能是现金流量套期。

A选项确定了我们将来支付的是固定金额的外币，已经有了合同，就相当于有了确定的承诺，不确定的是人民币的金额。

从现金流的角度来看，由于未来支付人民币的现金流是不确定的 ，属于现金流量套期。

由于合同的价值是确定的，属于已经确认的资产，汇率会发生变动，属于公允价值套期，

选项B：企业签订合同6个月后以固定价格购买铁矿石(尚未确认的确定承诺)，为规避价格变动风险，签订未来卖出铁矿石的期货合同

属于公允价值套期。

该公司签订一项未来卖出铁矿石的期货合同，获得收益，与合同亏损抵销，对该确定承诺的价格风险引起的公允价值变动风险敞口进行套期。

选项C:企业签订浮动利率换固定利率的利率互换合约，对现金流量变动风险敞口进行套期。

属于现金流量套期。

如果自己手中有发行的浮动利率债券，用固定利率债券套期，由于浮动利率的利息是浮动的，所以支付的利息现金是随着市场浮动的，即存在现金流量的风险，所以是现金流量套期。

选项D：公司计划3个月后买入棉花，签订了远期合同，对价格风险进行套期。

属于现金流量套期

公司签订一项未来（3个月后）买入棉花的远期合同,对3个月后预期极可能发生的与购买棉花相关的价格风险引起的现金流量变动风险敞口进行套期，由于担心现金流的上涨，锁定了3个月后的购买价格。所以是现金流量套期。

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