你好 -
请问 下面原版书的例题是在考察哪个知识点呀？
题目是在第九章The term structure of Interest Rates Spot Par and Forward Curves - Maturity Structure of Interest Rates and Spot Rates 出现的。
如果 反一下 - Swiss Govt 要防止 discount over par value - 那么 coupon 应该取什么样的值比较好呢
谢谢！
ax · 2024年05月12日
你好 -
请问 下面原版书的例题是在考察哪个知识点呀？
题目是在第九章The term structure of Interest Rates Spot Par and Forward Curves - Maturity Structure of Interest Rates and Spot Rates 出现的。
如果 反一下 - Swiss Govt 要防止 discount over par value - 那么 coupon 应该取什么样的值比较好呢
谢谢！
吴昊_品职助教 · 2024年05月13日
嗨，爱思考的PZer你好：
1、这道题是协会官网PE题，不是原版书上的题目。题目出的角度很偏，不是我们常规的考察方式，我们了解一下原理就好。
2、回到本题：表格中给出的是各个国家、各个期限的即期利率。题目问的是，对于瑞士政府来说，发行多少coupon rate的五年期国债，会尽可能减少溢价（相对于面值的溢价）。
现在瑞士政府的五年期即期利率是负的，也就是说一旦发行有息债券，都是溢价发行。有息债券，意味着coupon rate＞0，即PMT＞0，而现在market discount rate＜0，所以债券会处于溢价状态。而且coupon rate越大，溢价得越多。那现在要尽可能减少溢价，就要让coupon rate最小，则coupon rate取0，所以选C。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！