Jensen’s alpha

嗨，从没放弃的小努力你好：

IR我们在二级会详细的学习。这里简单了解即可，IR是衡量投资组合优于benchmark的风险调整的超额报酬，也就是单位超额风险（active risk）带来的（active return）超额收益。公式是active return/active risk。

Jensen's alpha比较的就是投资组合实际收益-根据CAPM计算得出的预期收益，等价于是超额回报；而active risk就是指非系统性风险，用nonsystematic variance衡量。IR可以更好的衡量基金经理主动投资的能力。

可以跟sharp ratio做个对比，SR中表达的是投资组合和无风险组合的关系，information ratio 表达的是投资组合和benchmark 之间关系。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！