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押题中老师讲解的答案应该是A,就是没有考虑coupon的收益率,但是押题的答案是B, 这里是写错了么?
吴昊_品职助教 · 2024年05月11日
嗨,努力学习的PZer你好:
何老师写的没有问题,她只是分开列,没有加总。
expected return=YTM+△P/P。正常投资一年,我们获得就是YTM的收益率。现在信用质量发生改变,债券价格会发生改变。所以expected return要在YTM的基础上调整一个价格的变动率。其中:
1、价格的变动对应的是[–Duration × (New spread – Initial spread)]
2、YTM = annual coupon,因为: 5% coupon bond currently trading at par
将1和2两项加总:[–6.9 × (1.10% – 0.85%)] + 5.00% = 3.275%,选B。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!