ESG与资产多样性

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讲义中提到的ESG筛选导致多样性的挑战主要是由于排除一些行业或公司导致投资组合的广度和多样性受限。虽然在某些情况下，通过排除特定行业可以提高组合的社会或环境质量，但这种排除也可能导致组合偏离其基准指数，从而增加跟踪误差和限制行业的多样性。

关于ESG和多样性的几个要点：

1. 多样性挑战：ESG筛选往往涉及排除某些行业，比如烟草和化石燃料。这些行业可能在市场指数中占有重要地位，因此排除它们会自然地倾斜投资组合向更具周期性和成长性的行业，导致组合与市场基准的偏离。
2. 广度和多样性限制：尽管通过找到替代性资产进行替换可能在理论上增加了某种形式的多样性，但实际上，由于市场上可选择的资产有限，真正的多样性并没有得到提高。排除行业可能导致投资组合集中在较少的行业，这可能增加组合的特定风险。
3. 挑战与机会：虽然排除策略可能限制了某些行业的投资，它们也为投资者提供了追求符合其价值观的投资机会。例如，排除烟草和武器制造可能是出于道德考虑，这在一定程度上符合某些投资者的价值观。

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