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Frankkk · 2024年05月09日

关于stable策略中repo carry trade的问题

  1. CFA III
  2. Fixed Income

repo carry trade的策略相当于在t=0时，想买一个5年期债券，先买来，签一个短期的回购协议，将5年期债券抵押给对手拿到现金，然后半年后将抵押的债券买回，之后再继续签一个短期的回购，不断滚动。

请问的是，最开始把5年期债券买来抵押给银行的钱是哪儿来的？以及每半年买回债券的钱是哪儿来的？这个操作过程有点儿没理解


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1 个答案

pzqa31 · 2024年05月09日

嗨，爱思考的PZer你好：


一开始买长期债券的钱就是自有资金买的，整个过程其实是加杠杆投资，主要过程包括：

  1. 融资：通过回购协议将其持有的高信用评级的金融资产（如国债）作为抵押品，从银行或其他金融机构获得融资。
  2. 投资：将获得的资金投资于收益率较高的资产，如低评级的公司债、股票或其他衍生品。
  3. 到期回购：在回购协议到期时，投资者用投资所得的收益加上部分自有资金，按事先约定的价格回购抵押的金融资产。


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