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Mengooo · 2018年08月07日

问一道题:NO.PZ2016082405000050 [ FRM II ]

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

D.

解释:

我理解的break clause是一旦xyz公司违约就会触发这个条款,导致双方不再合作。可是一旦违约已经发生了那其实要这个条款已经没有用了,所以我选了c,it’s too late for the option to be exercised.有什么问题呢

1 个答案
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orange品职答疑助手 · 2018年08月07日

同学你好,解析里说了,break clause不仅仅是不再合作,它还规定的是交易双方停止交易、以重置成本也就是市场现价进行结算。提前结算的话,可以让Leverage提早拿钱走人,省的XYZ因为违约、破产了没钱还(它违约、破产的话,可能还有其他债权人)。

题干里的banker's paradox是指,如果想充分利用break clause,就必须在对手方信用质量下降之前,提早使用,此时对手方信用质量还没有下降。如果为了怕自己损而提早使用,就暗示着自己对于对手方信用质量的不信任,这自然会损害双方之间的关系,即banker's paradox。