为何说UIRP没有套利机制

嗨，从没放弃的小努力你好：

比较CIRP好UIRP中，其中有一点是UIRP没有套利机制，所以短期和中期都无法成立。这里为什么说UIRP没有套利机制呢？

Hello，亲爱的同学~

同学注意，这里的套利，是指无风险套利。

意思是：有100%的概率，能够赚到这个钱。

这里先要理解CIRP的套利机制。

CIRP是指，forward价格，spot价格，利差之间的关系。

当我们用forward锁定汇率风险的时候，意味着汇率波动的风险没有了，那么收益就是确定的。

收益 = 利差 - 对冲损失。

如果这个收益不为0，则有套利机会。

而UIRP中没有使用衍生品。

它只是考查：future spot，spot，与利差之间的关系。

因此，在赚利差的同时，我们同时还承担汇率波动的风险。

既然有风险，则收益是不确定的。

不确定的收益，是无法套利的。

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