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Diana · 2024年05月06日

这里为什么向下箭头最后还有一个1?

 18:10 (1.5X) 


此外,向上箭头1是代表所有的float payment都约等于最近交割日的par value吗?


2 个答案

李坏_品职助教 · 2024年05月08日

嗨,爱思考的PZer你好:


因为等式右侧的浮动利率部分的价值=1,这个是包括了面值的。如果等式左侧你只考虑coupon,那就和等式右侧不匹配了。


只有先假设期末有一个本金的交换,才能算出来C等于多少。然后在swap实际操作过程中,期末不用交换本金。这个本金1只是用于计算C。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

李坏_品职助教 · 2024年05月07日

嗨,爱思考的PZer你好:


在现实中利率互换是不需要交换本金的,但是为了进行准确的定价,求出fixed rate,我们列公式的时候需要写出期末的本金1。不然的话等式左侧的固定利率部分就缺失了一块现金流。

老师是为了和公式匹配上,所以才在图里面画了个向下的1。


对于浮动利率部分,只要是在期初或者在coupon payment date那一天,浮动利率部分的价值=面值,这里是把面值设定为1了。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

Diana · 2024年05月08日

但是在现实的交易中,fixed的方向就是每期支付或收入一个c就可以了,并没有最后的par value,那为什么不是只把c折线就行了?

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