12:11 (2X) 为啥A，reverse repo是卖空债，D，投资债也是reverse repo，这不是矛盾了吗？
债涨了对正回购方有好处，既融资了，有能以约定价买回更贵的债，应该是投资债；
债跌了对逆回购方有好处，这样他再可以以低价买回当初卖掉的债来还给正回购方，赚了差价，所以逆回购是看空债；
我这样想对吗？这样的话A是对的，D是错的呀
李坏_品职助教 · 2024年05月06日
嗨，爱思考的PZer你好：
这个图里面，A是repo，B是reverse repo。A本质上是期初借来钱，期末还本金+利息；而B是期初把钱投出去，期末收回本金+利息。
对于A来说，签订了repo之后，那么期末回购的价格就定死为970了（970=期初的sell price+利息），不管期末债券涨价到多少，A支付的回购价格依然是970. 所以A自然是希望债券涨价，所以repo=long bond。
而对于B来说，reverse repo = short bond。因为即便未来期末的时候bond跌到800元，A在期末也要付给B 970元，所以B肯定希望债券越跌越好。
A选项说的是想要short bond的人（也就是图里面的B这一方），应该使用repo。这个就说错了，short bond的人应该是reverse repo。
D选项说的是这个人想要invest short term liquid instrument，这个意思是想把资金投出去，吃一个短期的利息。所以D选项这个人是应该做reverse repo（所以D错误）。老师说的买bond这个比喻不太好，因为D选项原文是想要通过投出去钱来吃短期的利息，不是想赚债券的差价的。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！