嗨，爱思考的PZer你好：
有效市场假说会导致投资者之间产生激烈的竞争。以下是几个原因：
- 寻求Alpha（超额收益）：有效市场假说的核心观点是市场价格充分反映了所有可用信息，这意味着基于公开信息的传统投资分析难以持续获得超额收益（Alpha）。因此，投资者为了获得高于市场平均水平的回报，会竭尽全力寻找市场未完全消化的信息、新的分析工具或交易策略，这自然激发了投资者间的激烈竞争。
- 信息优势的竞赛：即便在弱有效市场中，投资者也会竞相获取并快速利用新的、非公开信息，因为在这些市场条件下，信息的时效性极为关键。而在半强有效市场中，连公开发布的所有相关消息也迅速被市场吸收，促使投资者更早一步获取信息，哪怕是微小的优势也能在高度竞争的环境中至关重要。
- 交易速度与技术：在强有效市场的假设下，信息被瞬间反映在价格中，这促使投资者采用高科技手段，比如高频交易和算法交易，来争取交易速度上的毫秒级优势。这种对技术的依赖和不断提升是竞争白热化的表现。
- 策略创新：为了在有效市场中立足，投资者和资产管理者不断开发新的投资策略，如量化投资、另类投资策略等，旨在发现市场的非效率之处或构建独特的风险敞口，这同样加剧了策略层面的竞争。
- 成本控制：在难以通过传统方式获得超额回报的情况下，降低交易成本、管理费用等成为提高净收益的重要途径，这也成为投资者之间竞争的一个方面。
因此，有效市场假说不仅描述了市场的信息效率状态，也间接推动了金融市场中技术革新、策略多样性和监管适应性的快速发展，这些都是市场竞争日益激烈的表现。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
