Factor relative risk attribution

嗨，努力学习的PZer你好：

我想请问一下，这里factor risk exposure就是多因素模型前面每个因子的beta吧，

Hello，亲爱的同学~

是的。因子风险敞口，可以理解为因子权重，也就是因子收益与portfolio收益回归的系数。

BAB是啥因子呢？

BAB因子反映了购买安全(即低贝塔)股票的倾向，同时规避风险(即高贝塔)股票。

需要掌握吗

同学可以了解一下BAB的含义。

quality是指公司财务质量吧？

是的，同学理解正确。

后面relative risk attribution是什么呢？

是指因子对portfolio相对风险的贡献。

为什么还会有负数啊？

负数是指，贡献为负。

也就是加入这个因子后，会使整个portfolio 的relative risk减少。

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