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我觉得这个C选项说的让人有点歧义,按照何老师说的,我觉得这个意思应该是,HYB的yc对yb变化的敏感性不高,而不是价格P对yc的敏感性不高,因为,spread在empirical里面的抵消作用,我认为是在“利率变化”这一点上,也就是说,当benchmark利率变化大时,spread的抵消作用会使得,整体yc的变动不大,但是price对利率的敏感性,我感觉它的意思也可以表示是Price对整体利率yc的敏感性,可如果是对yc的话,那么就应该是更敏感,同样的yc下降1bps,也yb下降1bps,IG的价格变动会小于HYB,因为通常HYB的yield curve会更陡峭,那不就变成了HYB的价格对利率变化更敏感了么?
说的有点乱,不知道讲清楚我的困惑点没有。