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Alex · 2024年05月04日

请教为什么callable bond的option cost=z spread- OAS spread?

  1. CFA II
  2. Fixed Income

 14:09 (1.3X) 



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品职答疑小助手雍 · 2024年05月05日

同学你好，因为callable bond是发行人有权利在债券价格过高的时候以一个约定价格赎回债券，这个权利对投资者不利，所以往往收益率会高一些。

因此，bond spread（z spread）=不含权bond的spread（OAS）+ option效果。

所以option cost=z spread-OAS

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