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四年才转正 · 2024年04月30日

chapter 8 - 5.7 - 三因子模型

 17:46 (1X) 


这只股票是小盘股还是大盘股,要看下这只股票的敏感程度Si?


这是什么原理?难道不是看股票市值规模么?


1 个答案

Tina_品职助教 · 2024年05月04日

嗨,努力学习的PZer你好:


这个Fama-French三因子模型是用以解释股票投资组合的收益率。

其中的规模溢价(Size Premium)部分

  • SMB(Small Minus Big):小市值公司股票的平均回报减去大市值公司股票的平均回报。小公司效应表明,小市值公司在长期内往往能够获得超过大公司的收益,这可能是因为小公司相对较少受到投资者关注,或者因为它们具有更高的成长潜力和风险。

前面的系数Si如果是正值,表明小市值公司(通常被视为风险较大的投资)在分析期间的表现超过了大市值公司。这种现象通常被称为“小公司效应”,意味着投资小市值公司可以获得更高的预期回报,从而补偿其较高的风险。

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