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Carolyne · 2024年04月29日

5年后

  1. CFA II
  2. Equity

NO.PZ2023032701000061

问题如下：

Use the following inputs and the finite horizon form of the residual income model to compute the value of Southern Trust Bank (STB) shares as of31 December 2007:

• ROE will continue at 15 percent for the next five years (and 10 percent thereafter) with all earnings reinvested (no dividends paid).

• Cost of equity equals 10 percent.

• B0 = $10 per share (at year-end 2007).

• Premium over book value at the end of five years will be 20 percent.

The value would be:

选项：

A.

$15.01

B.

$15.18

C.

$15.39

解释：


5年后roe= re，RI应该等于0啊 为什么下面又说有premium

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3 个答案

王园圆_品职助教 · 2024年05月02日

同学，题目一直说的是ROE在4年以后就保持10%的这个水平了

而Re只说是10%，但没有会永远都是10%呢

所以你默认4年以后ROE 和Re永远相等，两者永远都等于10%，这个假设就不成立


另外，就像助教第一次的回答，“上课的时候，老师一共教了4种我们求RI两阶段下PVRI的这个终值的方法，所以我们解题的时候的重点是根据题目给的条件去找到相应的计算PVRI的四种方法中的一种， 而不是用ROE和Re的关系来判断未来的RI是什么样的哦”——PVRI的求法中间，没有一种是用ROE和Re的关系来计算的，所以为了做题，为了考试通过，也不能纠结于ROE 和Re 4年以后的关系来计算


王园圆_品职助教 · 2024年04月30日

同学，thereafter针对的是ROE的10%

和cost of equity 没有任何关系

Carolyne · 2024年05月02日

不好意思 我没懂你的意思。我是说之后ROE就是10%了，而一直说的是 re=10%。那二者不就想等了吗 不应该有RI了呀

王园圆_品职助教 · 2024年04月29日

同学你好，5年以后的ROE等于10%，可是题目也没有说5年以后的Re就一直是10%啊

你怎么能默认Re就始终是10%保持不变了呢？

另外，上课的时候，老师一共教了4种我们求RI两阶段下PVRI的这个终值的方法，所以我们解题的时候的重点是根据题目给的条件去找到相应的计算PVRI的四种方法中的一种， 而不是用ROE和Re的关系来判断未来的RI是什么样的哦

Carolyne · 2024年04月30日

10 percent thereafter 不就是 在那之后就是10%的意思吗

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NO.PZ2023032701000061问题如下 Use the following inputs anthe finite horizon form of the resiincome mol to compute the value of Southern Trust Bank (STshares of31 cember 2007:• ROE will continue 15 percent for the next five years (an10 percent thereafter) with all earnings reinveste(no vin pai.• Cost of equity equals 10 percent.• = $10 per share (year-en2007).• Premium over book value the enof five years will 20 percent.The value woulbe: $15.01$15.18C.$15.39 请问这个知识点在讲义的那里呢？我记得老师画了一个竖向切割的表格，我也理解横竖表格都一样能解决问题。只是题目中这个专有名词还特意的带了horizon，让我比较在意是不是真的有两种表格 horizon vs vertic而且两种表格真的有很大不同。麻烦老师看一下是不是我多虑了。btw这个finite horizon form中文叫啥呢？有点好奇

2024-10-13 09:37 1 · 回答

NO.PZ2023032701000061 问题如下 Use the following inputs anthe finite horizon form of the resiincome mol to compute the value of Southern Trust Bank (STshares of31 cember 2007:• ROE will continue 15 percent for the next five years (an10 percent thereafter) with all earnings reinveste(no vin pai.• Cost of equity equals 10 percent.• = $10 per share (year-en2007).• Premium over book value the enof five years will 20 percent.The value woulbe: $15.01 $15.18 C.$15.39 这个题题目很怪，每年15%的ROI，到了第5年，突然再增加一个20%的Premium是怎么回事？

2024-07-22 14:29 1 · 回答

NO.PZ2023032701000061 问题如下 Use the following inputs anthe finite horizon form of the resiincome mol to compute the value of Southern Trust Bank (STshares of31 cember 2007:• ROE will continue 15 percent for the next five years (an10 percent thereafter) with all earnings reinveste(no vin pai.• Cost of equity equals 10 percent.• = $10 per share (year-en2007).• Premium over book value the enof five years will 20 percent.The value woulbe: $15.01 $15.18 C.$15.39 你好老师，想问一下为什么E1=ROE*B0啊。

2024-04-22 19:26 1 · 回答

NO.PZ2023032701000061问题如下 Use the following inputs anthe finite horizon form of the resiincome mol to compute the value of Southern Trust Bank (STshares of31 cember 2007:• ROE will continue 15 percent for the next five years (an10 percent thereafter) with all earnings reinveste(no vin pai.• Cost of equity equals 10 percent.• = $10 per share (year-en2007).• Premium over book value the enof five years will 20 percent.The value woulbe: $15.01$15.18C.$15.39 这道题如何按计算器 为什么用re来折现

2024-03-10 21:55 1 · 回答