03:29 (1.3X)
看了之前辅导员的解析。但不明白资产和股票价格跟long put有什么关系？
long put 不能在futures上吗？
我的理解是 可能volatility再大，资产亏也就亏个本身的value
但如果long call，如果资产暴涨，如果我是short futures我会爆亏。
但题目也没说我们要short futures啊
不太理解这里怎么思考
pzqa35 · 2024年04月29日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这道题说的是我们利用VIX的option来hedge tail risk的，VIX index代表的是市场的一个波动性水平，那么现在这个人预期未来的市场波动率会上升，所以long call on VIX 就可以在上涨的市场波动率中获得收益，同时还可以short VIX 的put来赚取一个期权费，因为他预期波动率会上升，所以put方不会行权，那么short put就可以净赚到一个期权费。
我们担心的是市场波动上升带来的股票价格下降，所以hedge的思路就是签一份合约，当股价真的下降时，能够给我带来收益。因此如果波动率上升，股价下降，此时long VIX call option能够有一个收益，这个收益可以对冲掉股价下跌的损失。
这个题比较特殊的是他不是直接针对股票的头寸用股票的option进行hedge，而是基于对波动率的预期来利用VIX option进行hedge。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！