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为什么V callalbe = Voption free - V short option 既然是赚到期权费不是应该加上吗？为什么减去？同理Vputtable是支付一笔期权费，不是应该减去吗？为什么反而是加上？
pzqa31 · 2024年04月26日
嗨，努力学习的PZer你好：
callable bond=long option free bond+short call option on the bond;
putable bond=long option free bond+long put option on the bond；
callable bond本身是包含了对投资者不利的权利，因为发行人可以选择在对自己有利的情况下提前赎回债券，导致投资者面临再投资风险，所以callable bond会比普通不含权债券更便宜一点。
而putable bond本身是包含了对投资者有利的权利，因为投资者有权选择在有利自己的情况下提前把债券卖回给发行人，所以putable bond比不含权债券贵一点。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！