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请问第二条结论，factor neutralized 的情况下，ρ是比较大的，此时active risk应该是比较小的，然后此时的active risk是完全由权重不同造成的，这样理解对吗？
笛子_品职助教 · 2024年04月25日
嗨，爱思考的PZer你好：
请问第二条结论，factor neutralized 的情况下，ρ是比较大的，此时active risk应该是比较小的，然后此时的active risk是完全由权重不同造成的，这样理解对吗？
Hello，亲爱的同学~
同学理解正确。
active risk来自两个部分，一个是factor差异，一个是持股的差异（active share）。
actor neutralized 的意思是，factor无差异。那么active risk就只能来自持股的差异。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！