Olivia.W🌸 · 2024年04月23日
NO.PZ2023040301000060
问题如下：
Which of the following index weighting methods is most likely subject to a value tilt?
选项：
A.
Equal weighting
B.
Fundamental weighting
C.
Market-capitalization weighting
解释：
Fundamental weighting leads to indices that have a value tilt
value til是啥
王园圆_品职助教 · 2024年04月23日
同学你好，value tilt 就是fundamental weighting的一个缺点，请看以下讲义截图黄色部分
首先你要理解什么是fundamental weighting。 fundamental weighting就是指在选择股票的时候,index会倾向于选，例如P/E值偏低的股票。P/E值偏低一般是由于公司earnings更高price更低导致的，所以其实是更可能被低估的一种股票类型，也就是CFA一直说的价值型股票。
value tilt就是指这个index会更倾向于选这种所谓的价值型股票
举个例子，在市场出现大跌的时候——几乎所有股票都在跌的时候，如果有一些股票其实本质是非常的差的，那这些股票的价格就会下跌更多，导致这类股票P/E值就会看起来比其他的股票的P/E值更低。
按照fundamental weighting的方式，就会优先选择这些股票；
而market-capitalization-weighted 下，虽然全市场股票市值都在下跌，但还是优先会选择市值更高的股票那也就也就是价格相对更高的那种股票
所以fundamental weighting相对于market capitalization weighting的方式的话就会更容易选那些价格跌的更厉害的所谓的价值型股票
Frances · 2024年08月22日
所以Market-capitalization weighting导致小盘股占比更多，fundamental weighting大盘股占比更多？
