using asset swaps to manage liquidity risk

嗨，爱思考的PZer你好：

市场流动性弱这个条件要说的意思是要用derivatives，而不能直接卖现货。然后答案这里就是详细解释了一下这个过程，这个投资者本身持有一个固定利率债券，是long bond，收固定，现在要对冲利率风险，所以要short bond，也就是付固定收浮动。

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嗨，爱思考的PZer你好：

因为这个投资者手里的现货有100million,但是市场上每天的交易量只有5million，所以他需要一点一点的把现货卖出，卖出一部分现货就平仓掉对应的一部分swap，如果一下把swap都平仓了，那手里剩下的现货就要面临市场风险了。

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嗨，爱思考的PZer你好：

因为这个债券的交易量是很小的，流动性比较差，所以卖的时候也是一点一点卖出，对应的swap头寸也要根据债券卖出的情况，一点点的平仓，并不是说刚开始卖出一点债券就把所有的swap都平仓了。

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