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这些名词把我有点绕晕了,YTM是到期收益率,就是说持有至到期的年化收益率是多少。IRR是内部收益率,HPR是持有期收益率,这些名词有哪些区别呢
吴昊_品职助教 · 2024年04月23日
嗨,从没放弃的小努力你好:
1、YTM是持有至到期的收益率,持有至到期收益率的概念基于以下三个关键假设:1)债券被投资者持有至到期、2)债券将按时足额还本付息(债券不存在违约风险)、3)债券收益可以按到期收益率进行再投资。
2、IRR,内部收益率,指的是NPV=0时候的要求回报率,所谓NPV=0就是指债券购买价格等于它给投资者带来的未来现金流的现值。YTM本质上也是IRR的概念。
3、HPR是持有期收益率,这就不一定需要持有债券到期了,可以在到期之前将债券卖出。比较一下购买价格和卖出债券时的total return,此时,年化收益率的概念就是HPR。
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