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这道题

NO.PZ2020010330000014

问题如下：

其他条件不变，债券折现率改变，下列说法正确的有（）。

选项：

A.折现率上升，债券价值下降，期限越长的债券下降幅度越大

B.折现率上升，债券价值下降，期限越短的债券下降幅度越大

C.折现率下降，债券价值上升，期限越长的债券上升幅度越大

D.折现率下降，债券价值上升，期限越短的债券上升幅度越大

解释：

答案：AC

考点：债券价值影响因素

折现率上升，债券价值下降，折现率下降，债券价值上升。

债券期限越长，折现率变化对债券价值影响越大。

为什么期限越长，折现率对债券价值影响更大

嗨，努力学习的PZer你好：

如果发行5年期债券，面值1000，票面利率10%，每年年末付息，到期一次还本，折现率8%，则发行日债券价值=1000×10%×（P/A，8%，5）+1000×（P/F，8%，5）=1267.26

如果发行10年期债券，面值1000，票面利率10%，每年年末付息，到期一次还本，折现率8%，则发行日债券价值=1000×10%×（P/A，8%，10）+1000×（P/F，8%，10）=1911.09

将发行日债券价值和债券面值对比可以看出，由于期限长的债券利息的折现次数更多，年金现值系数更大，因此期限越长，因为折现率和票面利率的差异而产生的债券面值和市场价值的差异越大。

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