B买债券的时候，不是把买债券时点之前的应付利息包含在full price里支付给A了吗，这个价格也不是未来现金流的折现求和啊？
吴昊_品职助教 · 2024年04月19日
嗨，从没放弃的小努力你好：
在Trading date，A把债券卖给了B，B支付给A一笔钱。而发行人（issuer）会在下一个coupon date2发整个这半年的利息，整个半年的利息都会发给B。
我们以下图数据为例，前面129天，债券是由A持有，而后面49天，债券是由B持有。所以B要把前面129天的应计利息还给A，因为前半部分是A持有的，利息也应该给A，这样才是一个公平交易。所以我们要求，在trading date那天，B把A的债券买过来的时候要加上前半部分的accrued interest。B支付给A的是full price，是包含accrued interest的，而不是flat price。
债券的全价是指投资者购买债券时需要支付的总金额，这个总金额就是未来现金流的折现求和。
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