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小鸽鸽 · 2024年04月19日

课后题

这两道题不是一样的吗?既然V0=0, 那为什么第3题第一笔是loss了,那为什么不是说明了MTM是正的才能使得V0=0? 为什么第3题不是和第4题(答案是A)一样的思路?





1 个答案

pzqa35 · 2024年04月20日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这两道题最大的区别就是时间点的问题。

我们按照老师的思路,第一部分是0-6个月的value,第二部分是六个月之后的value。那么第二道题是在6个月时间点的MTM,也就是第二部分的value,我们根据V0=0得知这部分的现金流折现到0时刻是大于0的,那么它折现到6个月这个时间点也是大于0的,所以是gain。

但是第一题的时间点是3个月,所以它的MTM要包括第一部分加第二部分一起折现到3个月这个时间点,虽然我们知道第一部分是小于0的,第二部分是大于0的,但是相加在一起最终的结果我们是无法知道的,所以这道题应该选C。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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