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学习王 · 2024年04月18日

为什么concentrated stock picker Max sector deviation是0

Max sector deviation代表什么?


为什么concentrated stock picker Max sector deviation是0?

如果stock concentrated,那不是代表portfolio factor和bench factor不一样,sector deviation 怎么是0呢



2 个答案

笛子_品职助教 · 2024年04月19日

嗨,努力学习的PZer你好:


不是也有可能三只股票都买在了一个factor 里吗

Hello,亲爱的同学~

按照目前CFA给出的标准,是不会的。

如果3个股票都买1个factor,那么也可以选sector rotator,会造成混淆不清的情形。

出题会避免这样的情形。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

笛子_品职助教 · 2024年04月18日

嗨,爱思考的PZer你好:


Hello,亲爱的同学~

老师举个例子:

benchmark有3个行业:科技行业占比50%,消费行业占比30%,金融行业占比20%。

每个行业内部有20个股票,一共60个股票。


此时构建一个portfolio,50%投资于一只科技股,30%投资于一只消费股,20%投资于一只金融股。

此时,portfolio的行业配比,和benchmark是完全一样的。sector deviation为0。

但是portfolio只有3只股票,相对benchmark的60只股票,是concentrated stock picker。

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