最后的结论

嗨，努力学习的PZer你好：

FoT ＞So不是一直成立，我也写了很清晰的证明过程。

F0（T）是0时刻算出来的期货价格，本来就是一个复利概念。要么是用离散复利的公式，要么是用连续复利的公式。

F0(T)=S0*e^(r+c-i)*T，这个叫连续复利。

F0(T) = [S0 - PVI +PVC]*(1+r)^T，这个叫做离散复利。

你仔细看一下你自己截图的课件：

这里也写了，opportunity cost本来指的就是r（无风险利率），other costs指的是c，所以表格里面说的opportunity and other cost指的就是r+c，这个如果大于benefit——i，那么连续复利下的F0(T)自然是大于S0. 可如果反过来，也就是r+c ＜ i，那么F0(T)=S0*e^(r+c-i)*T，你算出来的F0(T)是＜S0的。

如果用离散复利的公式去判断，也是一样的结论。如果C和无风险收益之和 大于I，那么F0(T)＞S0, 如果是C和无风险收益之和小于I，那么F0(T)＜S0.

建议同学不要随意评价5分差评，仔细看一下助教的答复和课件的截图。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

F0(T)不一定都大于S0.

表格里面的opportunity and other cost指的是我截图的公式里面的r+c，而Benefit指的是i。

当opportunity and other cost大于benefits时，F0(T) = S0 *e^(r+c-i)*T，括号里面的r+c-i的结果是大于0的，此时F0(T)大于S0

但是如果opportunity and other cost小于benefits， 那么r+c-i的结果是小于0的，此时F0(T)小于S0.

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！