Equilibrium model facor model区别是在哪里呢?这两个是都是structural model吗?但是为什么这个factor model旁边写的是regression model呢?按道理regression model是不是属于reduced form model?我有点晕。谢谢
笛子_品职助教 · 2024年04月15日
嗨,努力学习的PZer你好:
Equilibrium model facor model区别是在哪里呢?
Hello,亲爱的同学~
Equilibrium model:这里主要指CAPM模型,以及后面的ST model(CAPM模型的延生)。
factor model:是指把portfolio收益与各个因子的收益,做回归。
Equilibrium model的CAPM,可以看成是single factor模型(只考虑市场风险溢价这一个因子)。
因此,两者关系是:Equilibrium model可以认为是factor model里的一种。
这两个是都是structural model吗?
是的。理解正确。
两者都Impose a structure 。
但是为什么这个factor model旁边写的是regression model呢?
factor模型的做法是:把portfolio收益,与因子收益,最回归。
因此factor model,属于regression model的一种。
按道理regression model是不是属于reduced form model?
reduced form model是指用数量化的方法来做分析。
数量化分析包括回归,也包括其他方法。
回归是数量化分析里的一种。
可以认为 regression model是reduced form model中的一种。
我有点晕。谢谢
老师总结一下吧。
reduced form model > regression model > factor model > Equilibrium model。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版,加油!
biguo · 2024年04月15日
谢谢老师!我明白了您的意思。但是按照您的意思,factor model是既属于structural model也属于reduce form model吗?这两个模型隶属关系是否互斥呢