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皓皓心 · 2024年04月08日

没听明白为什么forward rate discount/premuim是F和E(S1)比较,不是F和S0比较

假设是X/Y两种货币,视频里说carry trade是买forward rate discount的货币,forward rate discount是指F<E(S1),那就意味着本来预期Y的汇率(E(S1))会更高,但是用F锁定了一个更低的汇率,预期E(S1)更高不是Y升值吗?如果说forward rate discount是指F<S0,那就可以理解了,F更小说明未来Y是贬值的,投资的是R高的货币(贬值)。


 20:18 (1X) 




1 个答案

pzqa35 · 2024年04月09日

嗨,从没放弃的小努力你好:


forward premium是指F0>S0, forward discount是指F00, 假设是X/Y两种货币,rXY,carry trade就是借X投资Y,F/S=(1+rX)/(1+rY),那么此时rXY,所以F

老师说的F不等于E(S1)的意思是UIRP不成立,也就是F不是E(S1)的无偏估计量,所以会存在forward rate bias。


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