嗨,努力学习的PZer你好:
按照何老师举的例子,Bond X一旦违约,交易价格为20%的面值,相当于一旦违约只能卖出去20%的面值,损失就是80%的本金。同理:Bond Y一旦违约,损失是70%的本金。
按照CTD的原则,赔付最便宜的债券,现在X和Y债券中,Bond X卖的更便宜,所以按照债券X的损失进行赔付。债券X和债券Y相比,它的损失也是更大的,所以赔付最便宜的债券,也就是赔付一个最大损失。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版,加油!