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biguo · 2024年04月08日

固定端的duration为啥是2.25呢？是怎么算的？

  1. CFA III
  2. Derivative

NO.PZ2018113001000047

问题如下：

A bond portfolio manager wants to reduce the duration from 5.5 to 4.5 by 3-year interest rate swap with quarterly payments, the market value of portfolio is $10,000,000. The modified duration of the payer swap is -2.125. The notional principle of swap is closest to:

选项：

A.

$4,931,864

B.

$4,705,882

C.

$3,515,235

解释：

B is correct.

考点：用interest rate swap 改变duration

解析：

此题需要降低duration，因此应该进入payer swap，

NP=(4.5-5.5)*10,000,000/(-2.125)=$4,705,882

浮动端的是不是就是二分之一的reset period也就是八分之一，然后两者相减

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1 个答案

pzqa31 · 2024年04月09日

嗨，努力学习的PZer你好：


计算浮动端和固定端的duration这个部分考纲已经不需要掌握了，所以题目中会直接给出swap总的duration。

（2.25的计算方法是3*（3/4），浮动端是1/2*（1/4）=0.125，相减就是2.125，这部分计算过程不需要掌握）

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

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NO.PZ2018113001000047 问题如下 A bonportfolio manager wants to rethe ration from 5.5 to 4.5 3-yeinterest rate swwith quarterly payments, the market value of portfolio is $10,000,000. The mofieration of the payer swis -2.125. The notionprinciple of swis closest to: $4,931,864 $4,705,882 $3,515,235 B is correct. 考点用interest rate sw改变ration 解析 此题需要降低ration，因此应该进入payer swap，NP=(4.5-5.5)*10,000,000/(-2.125)=$4,705,882 不是很明白，请老师指点，谢谢。

2023-12-13 21:40 1 · 回答

固定端的ration为什么是2.25？

2020-10-26 22:29 1 · 回答

$4,705,882 $3,515,235 B is correct. 考点用interest rate sw改变ration 解析 此题需要降低ration，因此应该进入payer swap，它的ration=浮动端ration-固定端ration 固定端的ration=2.25 浮动端的ration=1/2*1/4=0.125 Payer swap的ration=0.125-2.25=-2.125 NP=(4.5-5.5)*10,000,000/(-2.125)=$4,705,882 您好请问这个浮动端的ration 是怎么算出来的？基础班讲义142页的例题为什么不用算这一步啊？谢谢您

2020-02-21 16:31 1 · 回答

老师，浮动端的ration=1/2*1/4=0.125,为什么乘以0.5？

2020-02-21 09:52 1 · 回答